Тиімді шекара - Efficient frontier

Бұл мақала қаржылық математикалық тұжырымдама туралы. Тиімді деп сипатталған басқа шекаралар туралы қараңыз Өндірістік мүмкіндіктер және Парето шекарасы.
Тиімді шекара. The гипербола кейде оны «Марковиц оқы» деп те атайды, ал егер оның тәуекелсіз активі болмаса, оның жоғары қарай көлбеу бөлігі тиімді шекара болып табылады. Тәуекелсіз активтің көмегімен түзу сызық тиімді шекара болып табылады.

Жылы қазіргі портфолио теориясы, тиімді шекара (немесе портфолио шекарасы) инвестиция болып табылады портфолио «тиімді» бөліктерін алады тәуекел-қайтару спектрі. Ресми түрде, бұл портфолионың жиынтығы, бұл ешқандай портфолионың жоқтығын күтеді қайту бірақ сол сияқты стандартты ауытқу қайтарым (яғни, тәуекел).[1][2] Тиімді шекара алдымен тұжырымдалған Гарри Марковиц 1952 жылы;[3] қараңыз Марковиц моделі.

Шолу

Активтердің тіркесімі, яғни портфолио мүмкіндігінше тиімді болса, «тиімді» деп аталады күткен оның деңгейіне қайтарым деңгейі тәуекел (бұл портфолионың кірісінің стандартты ауытқуымен көрінеді).[4] Мұнда тәуекелді активтердің кез-келген ықтимал үйлесімі тәуекел күтілетін қайтарым кеңістігінде орналасуы мүмкін, және барлық осындай мүмкін портфельдердің жиынтығы осы кеңістіктегі аймақты анықтайды. Мүмкіндік болмаған жағдайда а тәуекелсіз актив, бұл аймақ берілген мүмкіндіктер ( мүмкін жиынтық ). Осы аймақтың оң көлбеу (жоғары көлбеу) жоғарғы шекарасы а-ның бөлігі болып табылады гипербола[5] және «тиімді шекара» деп аталады.

Егер тәуекелсіз актив те қол жетімді болса, онда мүмкіндіктер жиынтығы үлкенірек болады, ал оның жоғарғы шекарасы, тиімді шекара - бұл тік осьтен шығатын, тәуекелсіз активтің қайтарымының мәні бойынша пайда болатын және тәуекелге жанама болатын түзу сызық сегменті. - тек мүмкіндіктер. Тәуекелсіз актив пен тангент портфолиосы арасындағы барлық портфельдер тәуекелсіз активтерден және тангент портфелінен тұрады, ал тангент портфолиосының үстіндегі және оң жағындағы сызықтық шекарадағы барлық портфельдер тәуекелсіз қарыз алу жолымен құрылады. кірісті тангенс портфолиосына салу және инвестициялау.

Сондай-ақ қараңыз

Пайдаланылған әдебиеттер

  1. ^ «Тиімді шекара». Инвестопедия. investopedia.com. Алынған 15 мамыр 2017.
  2. ^ «Марковицтің тиімді шекарасы». NASDAQ. nasdaq.com. Алынған 15 мамыр 2017.
  3. ^ Марковиц, Х.М. (Наурыз 1952). «Портфолионы таңдау». Қаржы журналы. 7 (1): 77–91. дои:10.2307/2975974. JSTOR  2975974.
  4. ^ Эдвин Дж. Элтон және Мартин Дж. Грубер (2011). Инвестициялар және портфолионың өнімділігі. Әлемдік ғылыми. 382-383 бет. ISBN  978-981-4335-39-3.
  5. ^ Мертон, Роберт. «Тиімді портфолио шекарасының аналитикалық туындысы» Қаржылық және сандық талдау журналы 7 қыркүйек 1972 ж., 1851-1872 жж.