Импульс (қаржы) - Momentum (finance)

Бұл мақала активтердің бағасына қатысты тұжырымдама туралы. Басқа мақсаттар үшін импульс қаржы саласында, қараңыз Импульс (айыру).

Қаржы саласында, импульс - бұл эмпирикалық байқалған тенденция, активтер бағасының өсуі одан әрі өседі, ал құлдырау құлдырай берсін. Мысалы, өткен кезеңдегі өнімділігі жоғары қорлар келесі кезеңдерде орташа кірістілігі айына шамамен 1% -ды құрайтын өткен уақыттағы өнімі нашар акциялардан асып түсетіндігін көрсетті.[1][2] Қаржы талдаушылары импульстік сигналдарды (мысалы, 52 аптаның жоғары деңгейі) сатып алу және сату бойынша ұсыныстарда қолданатындығын көрсетті.[3]

Импульстің болуы а нарықтық аномалия, бұл қаржы теориясы түсіндіруге тырысады. Қиындық - актив бағасының өсуі, өздігінен, одан әрі өсуге кепілдік бермеуі керек. Мұндай өсім, сәйкес тиімді-нарықтық гипотеза, сұраныс пен ұсыныстың өзгеруімен немесе жаңа ақпаратпен ғана кепілдендірілген (қараңыз). іргелі талдау ). Қаржы экономикасының студенттері импульстің пайда болуын көбіне байланыстырды когнитивті қателіктер саласына жататын мінез-құлық экономикасы. Түсіндірме инвесторлар ақылға қонымсыз,[4][5] жаңалықтарды олардың мәміле бағаларына енгізбеу арқылы олар аз ақпарат алады. Алайда, көп жағдайда баға көпіршіктері, жақында жүргізілген зерттеулер импульсті тіпті ұтымды трейдерлермен де байқауға болатындығын дәлелдеді.[6]

Сондай-ақ қараңыз

Сыртқы сілтемелер

Әдебиеттер тізімі

  1. ^ Джегадеш, N; Титман С. (1999). «Импульс моменті стратегиясының кірістілігі: баламалы түсіндірмелерді бағалау». NBER жұмыс құжаты (7159).
  2. ^ Джегадеш, N; Titman S (1993). «Жеңімпаздарды сатып алуға және жеңілгендерді сатуға оралу: қор нарығының тиімділігі». Қаржы журналы. 48 (48): 65–91. дои:10.1111 / j.1540-6261.1993.tb04702.x.
  3. ^ Төмен, RKY; Тан, Э. (2016). «Импульс серпініндегі талдаушылардың болжамдарының рөлі» (PDF). Халықаралық қаржылық талдау. 48: 67–84. дои:10.1016 / j.irfa.2016.09.007.
  4. ^ Даниэль, К; Hirschleifer D; Subrahmanyam A (1998). «Өзіне деген сенімділік, өзіне-өзі тәуелділік және қауіпсіздік нарығы және реакциялар жағдайындағы теория». Қаржы журналы (53). дои:10.2139 / ssrn.2017.
  5. ^ Барберис, N; Shleifer A; Вишный Р (1998). «Инвесторлардың көңіл-күйінің моделі». Қаржылық экономика журналы. 49 (49): 307–343. дои:10.1016 / S0304-405X (98) 00027-0.
  6. ^ Кромбез, Дж (2001). «Импульс, ұтымды агенттер және тиімді нарықтар». Психология және қаржы нарықтары журналы. 2 (2): 190–200. дои:10.1207 / S15327760JPFM0204_3.