Жылжымайтын мүлік туындысы - Real estate derivative

A жылжымайтын мүлік туындысы Бұл қаржылық құрал оның мәні бағаға негізделген жылжымайтын мүлік. Жылжымайтын мүлік туындылары үшін негізгі құралдар: хеджирлеу позициялар, алдын-ала инвестициялау және қайта бөлу портфолио. Жылжымайтын мүлік туындыларының негізгі өнімдері: своптар, фьючерстік келісімшарттар, опциялар (шақырады және қояды) және құрылымдық өнімдер. Осы өнімдердің әрқайсысы жылжымайтын мүлік индексін қолдана алады. Әрі жылжымайтын мүлік туындылары үшін жылжымайтын мүліктің әр түрі мен аймағы сілтеме ретінде қолданыла алады.

Қолданбалар

Ауыстыру

Жылжымайтын мүлік туындысының негізгі нысаны - бұл бір инвестор немесе бір тарап қатысатын своп операциясы ұзақ ал екінші жағы кетеді қысқа (қаржы). Егер нарық немесе сектор бағаланады деп ойлаған болса, инвестор свопты жүзеге асырғысы келеді, бұл жағдайда олар ұзаққа созылады. Сонымен қатар, егер инвестордың көзқарасы нарық сол сәттен бастап құнсызданатын болса, олар қысқа болады немесе сол сауданың екінші жағын алады.

Опциялар

Жылжымайтын мүлікке опцияларды қолдануға болады. Жылжымайтын мүлік опциясы - бұл келісімшарт уақыт көкжиегі және күтілетін меншік мәні. Ол қаржылық опциондар келісімшарттарының негізінде әзірленеді және жеке жылжымайтын мүлік активтерінде қабылданады.

Қоңырау шалу

Жылжымайтын мүлікпен қоңырау опциясы, жылжымайтын мүлік иесі бүгін қарызсыз қолма-қол ақша орнына опцияны сата алады. Жылжымайтын мүлікті сатып алу опционын сатып алатын инвестор жылжымайтын мүліктің қымбаттауы мен бағаның құбылмалылығынан пайда табады.

Қойыңыз

Жылжымайтын мүлікпен қою опциясы (бағаны төмендетуден сақтандыру), инвестор опционды сата алады, осылайша инвестор бағаның төмендеуінен сақтандырады. Опционды сатып алатын меншік иесі жылжымайтын мүлік бағасының төмендеуінен қорғалған.

Туынды тиімділік

Жылжымайтын мүлік активтерін иелену қымбатқа түседі және коммерциялық жылжымайтын мүлікті сатып алуға байланысты мәміле шығындары өте үлкен болуы мүмкін. Әдеттегі транзакциялық шығындар 500 - 800 тең болуы мүмкін негіздер бір транзакцияға Салалық есептеулер бойынша, коммерциялық жылжымайтын мүлікке арналған транзакциялық шығындар жыл сайын 10 - 12 миллиард доллардан асып түседі. АҚШ-тың туынды туынды нарығы жаңа болғандықтан, транзакциялық шығындар осы кезде өзгереді. Алайда, басқа нарықтардағы туынды құралдарға сүйене отырып, шығындар нақты жылжымайтын мүлікке қаражат салуға қажетті 500-800 базалық деңгейден едәуір төмен болады деп күтілуде.

Нарықтың өсуі

Жылжымайтын мүлік туындыларының нарығы әлдеқашан аяқталған болатын.[дәйексөз қажет ] Жалғыз жылжымайтын мүлік активтер сыныбы жақында ғана а туынды нарық. Зейнетақы жылжымайтын мүлік қауымдастығының жоспары демеушілерді зерттеу есебіне сәйкес, зейнетақы қорлары шамамен 6,0% активтерін жылжымайтын мүлікке бөледі, бұл оны инвестицияланатын ең үлкен орындардың біріне айналдырады актив сыныптары, меншікті капиталдан кейін және тұрақты табыс. Маңызды болғандықтан операциялар бойынша шығындар жылжымайтын мүлікке инвестиция салумен байланысты туынды құралдар нарықтың тиімділігін арттыра алады.

АҚШ

АҚШ жылжымайтын мүлік туындылары нарығы жаңа қалыптасу сатысында тұрғанда, 2007 жылы едәуір жетістіктерге жетті[дәйексөз қажет ]. Қазір әртүрлі жиынтығы бар индекстер құру және құрылымдау үшін қолданылатын әдістемелер жылжымайтын мүлік туындылар, тұрғын үй үшін де, коммерциялық жылжымайтын мүлік үшін де.[дәйексөз қажет ]

Ұлыбритания

Ұлыбританияда меншікті туынды құралдар нарығы 2004 жылға дейін басталған жоқ. Алайда нарық пайда болғаннан бері өсім айтарлықтай болды. 2007 жылдың үшінші тоқсанына дейін 7,9 миллиард фунт стерлингтік шартты құны бар сауда-саттық жүргізілді. АҚШ нарығы әлі дамып келеді және соңғы бір жыл ішінде әлемдік несиелік дағдарыс пен белгісіз мәндермен шектелді ипотекамен қамтамасыз етілген бағалы қағаздар. Алайда, АҚШ-тағы нарық қазір тез дамып келеді, 2007 жылы бүгінгі күнге дейін 500 миллион доллардан астам транзакциялар жасалды.

Австралия

2006 жылы тіркелген австралиялық тұрғын үй және коммерциялық жылжымайтын мүлікті сату кезінде 139,5 миллиард AUD алып, 1-ден 1-ге дейін туынды мен негізгі қатынасын қолданғанда, PD әлеуетті нарығы 89 миллиард долларлық австралиялық несиелік туынды құралдар нарығынан үлкен болады. 2-ден-1 коэффициенті оны 215 миллиард долларлық сыйақы мөлшерлемесі секторынан гөрі белсенді етеді, ал 3-тен 1 коэффициент оны 472 миллиард долларлық ASX опциондар индустриясына жеткізеді. [1]

RP Data-Rismark индекстері Австралияның меншікті туынды құралдар нарығының көшбасшысы болып саналады. [2]

Әдебиеттер тізімі

  1. ^ «Австралияның меншікті туынды құралдар нарығы». Жылжымайтын мүлікті іздеңіз. 2 маусым 2014. мұрағатталған түпнұсқа 2014 жылғы 2 маусымда.
  2. ^ «Австралиялық меншік бумынан пайда табудың жаңа тәсілдері». Жылжымайтын мүлікті іздеңіз. 2 маусым 2014. мұрағатталған түпнұсқа 5 маусым 2014 ж.