Нарық бейтарап - Market neutral

Ан инвестициялық стратегия немесе портфолио қарастырылады нарыққа бейтарап егер ол қандай да бір формадан аулақ болуға тырысса нарықтық тәуекел толығымен, әдетте хеджирлеу. Нарықтық бейтараптықты бағалау үшін болдырмауға болатын тәуекелді көрсету қажет. Мысалға, айырбасталатын арбитраж базалық бағаның ауытқуын толығымен хеджирлеуге тырысады қарапайым қор.

Портфолио, егер ол нөлге тең болса, шынымен нарықтық емес корреляция қажет емес тәуекел көзімен.[1] Нарықтық бейтараптық - бұл идеал, ол іс жүзінде сирек мүмкін.[2] Нарыққа бейтарап болып көрінетін портфолио нарық конъюнктурасының өзгеруіне байланысты күтпеген корреляциялар көрсетуі мүмкін. Мұның пайда болу қаупі деп аталады негізгі тәуекел.

Капитал нарығына бейтарап

Капитал нарығына бейтарап болып табылады хедж-қор стратегиясы акциялардың белгілі бір тобына тән инвестициялық мүмкіндіктерді пайдалануды көздейтін, акциялардың кең топтарына бейтарап әсер етуді сақтай отырып, мысалы, секторлар, салалар, нарық капитализациясы, ел немесе аймақ бойынша.

Стратегия сақталады ұзақ / қысқа меншікті капитал ұзақ мерзімді позициялар, сол және солармен байланысты секторлардағы қысқа позициялармен хеджирленген, сондықтан акциялар нарығында бейтарап инвестор жалпы секторлық оқиғаларға аз әсер етуі керек. Бұл позициялар, мәні бойынша, секторлардың беріктігіне қарамастан, ұзақ позициялар олардың секторларынан озып кетеді (немесе қысқа позициялар нашар орындалады). Капитал нарығына бейтарап стратегия хеджирлеу қорының ландшафтында ең төменгі деңгейдің бірін көрсете отырып, ерекше орын алады корреляция басқа балама стратегиялармен.

Хедж-қорды зерттеу индексін 2005 жылдың қаңтарынан 2009 жылдың сәуіріне дейінгі 28 түрлі стратегия бойынша кірісті бағалау, меншікті капитал нарығына бейтарап стратегияның басқа стратегиялармен екінші ең төменгі корреляцияға ие болғандығын көрсетті,[дәйексөз қажет ] барлық басқа қорлармен теріс корреляцияға ие қысқа мерзімді қорлардың ғана артында. Әр қор менеджердің ерекше түсініктерін қолданатындықтан, бұл нәтиже таңқаларлық емес және бұл түсінік қорлар бойынша қайталанбайды.

Өнімділік бойынша өнімділікті нақты уақыт режимінде күнделікті хедж-қор индекстерін қадағалау менеджерлері арқылы бақылауға болады: HFRI және NilssonHedge күнделікті өнімділік трекерлерінің екі мысалы.

Нарыққа бейтарап стратегиялардың мысалдары

Әдебиеттер тізімі

  1. ^ Капитал нарығына бейтарап қатысты ғылыми композициялар
  2. ^ Акциялар нарығын бейтарап хедж-қор қайтару драйверлері Мұрағатталды 2010-08-04 Wayback Machine