Өтелмеген қарыз - Nonrecourse debt

Өтелмеген қарыз немесе а қарызсыз несие (кейде дефис түрінде жазылады рессурссіз) Бұл кепілдендірілген несие (қарыз), яғни қамтамасыз етілген кепілімен кепіл, әдетте жылжымайтын мүлік, бірақ ол үшін қарыз алушы жеке жауап бермейді. Егер қарыз алушы болса әдепкі, несие беруші кепіл мүлкін алып қоюға және сатуға болады, бірақ егер кепілзат қарыздан азға сатылса, несие беруші бұл жетіспеушілік теңгерімін қарыз алушыдан іздей алмайды - оны қалпына келтіру тек кепілзат құнымен шектеледі. Осылайша, қайтарымсыз қарыз әдетте 50% немесе 60% -мен шектеледі несие мен құндылық қатынасы,[1] сондықтан мүліктің өзі несиені «артық кепілдендіруді» қамтамасыз етеді.

Тараптарды ынталандыру толықтай кепілдендірілген несие мен мүлде кепілдендірілмеген несие арасындағы аралық жағдайда болады. Қарыз алушы бірінші шығын жағдайында болған кезде, несие беруші де үлкен тәуекелге барады, сондықтан несие беруші міндетті андеррайт толық несиелік несиеге қарағанда әлдеқайда мұқият болуымен несие. Бұл, әдетте, несие берушінің маңызды домендік сараптамаға және қаржылық модельдеу тәжірибесіне ие болуын талап етеді.

Тұтынушылар қаржысы

Еуропада жеке тұрғын үймен қамтамасыз етілген ипотекалық несиелер, әдетте, регресстік несие болып табылады.[2] Америка Құрама Штаттарының көптеген штаттары тұрғын үй ипотекасына жүгінуге рұқсат береді, бірақ аз штаттардағы жетіспеушілікке қарсы заңдар ипотекалық емес ипотеканы талап етеді. Зерттеушінің жіктеу стандарттарына байланысты шамамен 13 штат штаттық емес деп жіктелуі мүмкін.[3][4]

Өзін-өзі басқарады IRA инвестициялық жылжымайтын мүлікті сатып алуды таңдаған инвесторлар сатып алуды рессурссіз несие арқылы пайдалана алады. Байланысты Ішкі кірістер қызметі меншіктегі жылжымайтын мүлікке кез-келген несиеге жеке кепілдік беру білікті зейнетақы шотының мәртебесін бұзу болып саналады. өздігінен басқарылатын IRA.

A мүлік таза энергиямен бағаланады (PACE) заемы, кейбір штаттардың тұрғын үй энергиясын жақсартуды қаржыландыру үшін пайдаланады, бұл қарыз алушыға қайтарымсыз несиенің мысалы.[5]

Коммерциялық несиелеу

Рекурстық емес қарыз, әдетте, коммерциялық жылжымайтын мүлікті, жөнелтілімді немесе басқа күрделі жобаларды қаржыландыруға, күрделі шығындармен, ұзақ мерзімді несиелермен және кірістер ағындары бойынша басқа жобаларды қаржыландыру үшін қолданылады. Ол сондай-ақ әдетте қолданылады акционерлік несиелер және басқа бағалы қағаздармен қамтамасыз етілген несиелеу құрылымдары. Коммерциялық жылжымайтын мүліктің көпшілігі серіктестік құрылымында (немесе осындай салық төлеу кезінде) болатындықтан, ресурстарды қарызға алу жылжымайтын мүлік иесіне салықтық серіктестік құрылымының салық жеңілдіктерін береді (яғни залалдың өтуі және жоқ) қосарланған салық салу ), сонымен бірге жеке жауапкершілікті инвестиция құнын шектейді. 30 миллиард долларлық рессурстық қарыз төленді JPMorgan Chase бойынша Федералды резерв сатып алу мақсатында Stearns аюы Рекурстық емес несие кепілдік ретінде Bear Stearns-тің өтімділігі аз активтерімен берілді, яғни Федералды резерв егер активтердің құны олардың кепілдік берілген құнынан төмен болса, залалды өтейді.

The заңды қаржыландыру саласы а) қатысқан талапкерлерге қаржылық көмек көрсету үшін пайдаланылатын қаржылық емес өнімдерді ұсынады төтенше -жол-көлік оқиғасы сияқты сот ісін жүргізу. Қаражат тұтынушыға әлеуеті бойынша беріледі елді мекен сома. Бұл ақша нақты емес ресурстар болып табылады, егер іс жоғалып кетсе, сот ісін қаржыландыратын компанияға ештеңе қарыз емес. Бұл несие емес, активті сатып алу.

Корпоративті қаржының сипаттамасы

Рекурстық емес борыш, әдетте, борышкер серіктестікке жүктеледі баланс міндеттеме ретінде, ал кепіл актив ретінде көрсетіледі. Үшін АҚШ-тың федералды табыс салығы мақсаттары, ұғымдар арасындағы өзара іс-қимыл (1) диспозиция бойынша «жүзеге асырылған сома», (2) қайтарымсыз қарыз сомасы және (3) сома түзетілген негіз меншікте өте күрделі. Диспозицияның салықтық салдары салық төлеуші ​​мүлікті рессурстық емес қарызымен қоса сатып алғандығына немесе салық төлеуші ​​мүлікті алғаннан кейін резидент еместер бойынша қарызын алғандығына және олардың арасындағы өзара қатынастарға байланысты. әділ нарықтық құн және сатып алу бағасы және орналастыру бағасы. АҚШ-тың табыс салығы туралы заңына сәйкес мүлікті сату немесе басқа орналастыру кезінде салық салынатын пайда мүлікті сату немесе басқа тәсілмен басқару кезінде жүзеге асырылған сома салық төлеушінің осы мүлік бойынша түзетілген негізінің мөлшерінен асып кетсе, әдетте салық салынатын пайда әкеледі.

Әдетте, жүзеге асырылған сома салық төлеуші ​​алған ақшалай қаражаттар мен басқа да төлемдер сомасы болып табылады. Кешірілген немесе өтелмеген кез-келген несие мөлшері, әдетте, осы қарастырудың бір бөлігі болып табылады.[6]

The түзетілген негіз мыналардың жиынтығы:

  • Мүлік сатып алынған кезде салық төлеуші ​​шеккен бастапқы құнының мөлшері, оның ішінде иеленуші / салық төлеуші ​​сатып алу шеңберінде қабылдаған кез-келген релесстік емес қарыздың сомасын қоса («түпнұсқа негіз» деп те аталады),
  • Плюс салық төлеушінің мүлікті жақсартуға кеткен шығындары (бар болса),
  • Салық төлеушіге осы мүлік бойынша рұқсат етілген (немесе рұқсат етілген) амортизациялық аударымдардың сомасын шегергенде (немесе ұқсас).

Егер іске асырылған сома түзетілген негізден асып кетсе, салық төлеуші ​​иеліктен шығарған кезде кірісті түсінді. Егер түзетілген негіз іске асырылған мөлшерден асып кетсе, онда шығын болды.[7] Рекурстық емес қарыздың федералдық табыс салығының әсері алдымен диспозицияның салық әсерін ескере отырып түсіндірілуі мүмкін қарыздық қарыз (яғни мүлік бірінші кепілдікпен қамтамасыз етілетін қарыз, ал қарыз алушы / салық төлеуші ​​несие беруші мүлікті өндіріп алғаннан кейін пайда болуы мүмкін кез-келген жетіспеушілік үшін жеке өзі жауап береді), содан кейін келесідей жағдайды қайтарымсыз қарызға қатысты ұқсас фактілерге қарсы қояды :

Мысал ретінде:

  1. Регресстік қарыздың төленбеген негізгі қарызы - 100000 доллар;
  2. Мүліктің әділ нарықтық құны - $ 80,000;
  3. Салық төлеушінің мүліктегі түзетілген негізі 45000 АҚШ долларын құрайды.

Несие беруші жылжымайтын мүлікті өндіріп алады және қарыздың жылжымайтын мүліктің әділ нарықтық құнынан 20 000 АҚШ долларынан асып түсетіндігін ескеріп (100 000 АҚШ долларын шегергенде 100 000 доллар) келісімшарт бойынша жойылады (рекурстық емес мысал келтірілген дидактикалық симметрия үшін, рессурстың коммерциялық нүктесіне қайшы келеді). несие, несие беруші қарызды тікелей кешіргенімен, нақты төлемсіз), салық төлеуші ​​қарызды төлеуден түскен табыс ретінде 20 000 АҚШ долларын түсінеді. Бұл $ 20,000 кешірім салық төлеушіге қарапайым табыс ретінде салық салынатын болады, дегенмен салық төлеуші ​​оны төлеу кезінде қолма-қол ақша алмады.[8] Әділ нарықтық құннан түзетілген негізден 35 000 АҚШ долларының асып кетуі (4500 АҚШ долларын шегергенде 80 000 АҚШ доллары) жылжымайтын мүлікті «сату немесе басқа орналастыру» кезінде салық салынатын капиталдың өсімі ретінде қарастырылатын болады, тіпті егер салық төлеуші ​​қолма-қол ақша алмаса да, өндіріп алу.

Қарыздың қайтарымсыз екендігін қоспағанда, дәл осындай фактілерді ескерсек, нәтиже мүлде басқаша болар еді. Салық төлеуші ​​қарызды төлеуден нөлдік салық салынатын қарапайым кірісті жүзеге асырады. Оның орнына қарыздың төленбеген негізгі қарызы мен салық төлеушінің түзетілген негізі арасындағы (550000 доллардан кеміген 100000 АҚШ доллары) 55000 доллар айырмасы салық салынатын ретінде қарастырылатын болады капитал өсімі мүлікті «сату немесе басқа тәсілмен басқару» бойынша - қайтадан, егер салық төлеуші ​​өндіріп алу кезінде қолма-қол ақша алмаса да.[9]

Сату, өндіріп алу немесе басқа билік ету, сатып алуды қаржыландыру шеңберінде туындаған қайтарымсыз борыш және кепілдендіру арқылы инвестициялардан алынған ақша бірдей қарастырылады: екеуі де мүлікті иеліктен шығару сәтінде жүзеге асырылады;[10] тіпті егер иелік ету кезінде мүлік ипотека мөлшерінен аз болса. Мүлікті сатып алу кезінде болған қайтарымсыз қарыз негізге алынады, Кран және комиссарға қарсы,[11] келесі қарыз алу мүмкін емес. Woodsam Associates, Inc.комиссарға қарсы.[12] Кейінгі қарыз қаражаттары амортизацияланған мүлікке қайта инвестицияланды, осылайша болдырмайды Вудсам және артықшылығын пайдаланыңыз Кран.

Сондай-ақ қараңыз

Сілтемелер

  1. ^ «Сәуірде АҚШ-тағы жаңа және қолданыстағы үй сатылымдары қарама-қарсы бағытта қозғалады». Қамыстың құрылысы туралы мәліметтер. 2011 жылғы 24 мамыр. Алынған 15 қараша 2013.
  2. ^ Конгресстің бюджеттік басқармасы (2010). Фанни Мэй, Фредди Мак және ипотеканың екінші нарығындағы федералды рөл. б. 49.
  3. ^ Гент, Андра С. және Кудляк, Марианна, «Рекрессия және тұрғын үй ипотекасы бойынша дефолт: АҚШ штаттарының теориясы мен дәлелдері» (10 шілде 2009 ж.). Ричмондтың Федералды резервтік банкі № 09-10 жұмыс құжаты. Авторлар он бір штатты (Аляска, Аризона, Калифорния, Айова, Миннесота, Монтана, Солтүстік Каролина, Солтүстік Дакота, Орегон, Вашингтон және Висконсин) жіктейді. Авторлар сонымен бірге бұл классификацияның себептерін мемлекет негізінде талқылайды. Рекурс талап етілмеген бірнеше мемлекеттерде ұзақ мерзімді және қымбат сот процедуралары, алқабилер соттары және өтеу мерзімі ұзартылғандықтан, кейбір формалар қол жетімді, бірақ практикалық емес.
  4. ^ «Ипотека бойынша кемшіліктер мен өтеу мерзімдері туралы мемлекеттік заңдарды салыстыру». 29 шілде 2010. Алынған 24 тамыз 2013. -Дан алынған мәліметтерге сүйене отырып, Коннектикуттағы заңнамалық зерттеулер басқармасы Тұтынушылардың ұлттық орталығы, кем дегенде 10 штатты жалпыға бірдей ипотека үшін қайтарымсыз деп жіктеуге болады деген қорытындыға келді.
  5. ^ «Пайда болып жатқан мәселелер: тұрғын үйге арналған ЕКПА несиелері және банкроттық». natlawreview.com. 2018-02-08. Алынған 2018-07-31.
  6. ^ «Соманы анықтау және кірісті немесе шығынды тану», Taxalmanac.com.
  7. ^ Міндеттемелерді орындау
  8. ^ Егер 20000 АҚШ доллары мөлшерінде алынып тасталмайтын болса 26 АҚШ  § 108.
  9. ^ Комиссар Тафтқа қарсы, 461 АҚШ 300 (1983); Кран ішкі комиссарға қарсы, 331 АҚШ 1 (1947).
  10. ^ Левиннің комиссарға қарсы мүлкі 72 жыл 780, 792 (1979), байланысты, 634 F.2d 12 (1980 ж.) («Ипотека бойынша қарыздың берешегі - бұл мүлік иесінің қарызы, өйткені ол мүліктік қарызға ие болғанына қарамастан, шын мәнінде қарыз бойынша квази-борышкер болып табылады». ); Woodsam Associates, Inc.комиссарға қарсы, 16 Т.С. 649 (1951), байланысты, 198 F.2d 357 (2d. 1952 ж.) (Мүліктің түзетілген негізінен қарыз сомасының асып кетуі пайда болып табылады және амортизацияны қалпына келтіру ережелерін ескере отырып, капитал өсімі ретінде қарастырылады).
  11. ^ Кран ішкі комиссарға қарсы, 331 АҚШ 1 (1947).
  12. ^ Woodsam Associates, Inc.комиссарға қарсы, 16 Т.С. 649 (1951), байланысты, 198 F.2d 357 (2d Cir. 1952).