1940 жылғы инвестициялық компания туралы заң - Investment Company Act of 1940

The 1940 жылғы инвестициялық компания туралы заң болып табылады Конгресс актісі реттейді инвестициялық қорлар. Бұл а ретінде қабылданды АҚШ Мемлекеттік құқық (Pub.L.  76–768 ) 1940 жылы 22 тамызда, және кодталған 15 АҚШ  §§ 80а-1 –80а-64. Бірге Бағалы қағаздармен алмасу туралы 1934 ж және 1940 ж. Инвестициялық кеңесшілер туралы заң және кең ережелер Бағалы қағаздар және биржалық комиссия, бұл Құрама Штаттардың негізгі бөлігін құрайды қаржылық реттеу. Ол жаңартылды Додд-Франк туралы 2010 ж. Инвестициялық компания туралы заң, 1940 ж. Немесе '40 заңы »деп жиі аталады, бұл қазіргі уақытта көптеген триллион долларлық инвестициялық сала болып табылатын инвестициялық саланы және жабық қорларды реттеудің негізгі көзі болып табылады.[1] Сонымен қатар, '40 Заңы хеджирлеу қорларының, жеке капиталдар қорларының және тіпті операцияларына әсер етеді холдингтік компаниялар.

Тарих

Негізі қаланғаннан кейін өзара қор 1924 жылы, инвесторлар осы жаңа инвестициялық құралға қомақты қаржы жұмсады. Бес жарым жылдан кейін 1929 жылғы Уолл-стриттегі апат болған қор нарығы, содан кейін көп ұзамай Америка Құрама Штаттары кіреді Үлкен депрессия. Осы дағдарысқа жауап ретінде Америка Құрама Штаттарының конгресі заңға жазды Бағалы қағаздар туралы 1933 жылғы заң және Бағалы қағаздармен алмасу туралы 1934 ж.

1935 жылы Конгресс ӘКК-нің өнеркәсіп туралы есебін сұрады, ал 1938-1940 жылдар аралығында Investment Trust Study туралы есеп берілді.[2] Алғашқы енгізілген заң қабылданған заңнан өзгеше болды; түпнұсқа жоба ӘКК-ге кеңірек өкілеттік берді, ал соңғы заң жобасы ӘКК мен өнеркәсіптің бірлескен мүшелері құрастырған және Конгресске ұсынған ӘКК мен өнеркәсіп арасындағы ымыраға келді, ал Конгресс ақыр соңында ұқсас нұсқаны қабылдады.[3] ӘКК Инвестициялық компаниялар бөлімінің бастығы болған Дэвид Шенкер,[4] алғашқы жобалаушылардың бірі болды.[5]

1992 жылға қарай, акт 1970 жылғы түзетулерден, әсіресе тәуелсіз басқарма төңірегінен қосымша қорғауды қамтамасыз ету және төлемдер мен шығындарды шектеу туралы өзгертулерден айтарлықтай өзгеріссіз қалды.[2]

Қолдану аясы

Актінің мақсаты, заң жобасында көрсетілгендей, «ұлттық қоғамдық мүдделер мен инвесторлардың мүдделеріне кері әсер ететін жағдайларды ... жеңілдету және ... жою» болып табылады. Атап айтқанда, акт инвестициялық компаниялар мен бағалы қағаздар биржаларындағы мүдделер қақтығысын реттейді. Ол ең алдымен әр инвестициялық компания туралы маңызды мәліметтерді жария етуді заңды түрде талап ету арқылы қоғамды қорғауға тырысады. Сондай-ақ, акт белгілі бір өзара қор қызметіне кейбір шектеулер қояды қысқа сату акциялар. Алайда, акт үшін ережелер құрған жоқ АҚШ-тың бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссиясы (ӘКК) туралы нақты шешімдер қабылдау немесе тіпті қадағалау[түсіндіру қажет ] инвестициялық компанияның нақты инвестициялық шешімдері. Акт инвестициялық компаниялардан өздерінің қаржылық денсаулығы туралы ақпаратты көпшілік алдында жариялауды талап етеді.

Юрисдикция

«Инвестициялық компания туралы» Заң барлық инвестициялық компанияларға қолданылады, бірақ инвестициялық компаниялардың бірнеше түрін актінің қолданылуынан босатады. Ең көп таралған босатулар актінің 3 (c) (1) және 3 (c) (7) бөлімдерінде кездеседі және оларға жатады хедж-қорлар.

Масштаб

Конгресс акт жазған кезде федералдық заң бұл мәселені жекелеген мемлекеттердің қарауына қалдырудың орнына, ол өзінің әрекетін заң жобасының мәтініне заң қабылдау үшін оның негіздемесін енгізу арқылы ақтады:

Мұндай компаниялардың көптеген мемлекеттерге таралатын қызметі, олардың аспаптарын пайдалану мемлекетаралық сауда және олардың қауіпсіздік иелерінің кең географиялық таралуы тиімді, мүмкін емес, мүмкін етеді мемлекеттік реттеу инвесторлардың мүддесі үшін осындай компаниялардың.

Түрі

Акт инвестициялық компанияның реттелетін түрлерін үш классификацияға бөледі:

  • Номиналды сертификат компаниясы: бөліп төлеу түріндегі сертификаттар беру саласындағы инвестициялық компания.
  • Инвестициялық бірлік бойынша құрылған инвестициялық компания сенімділік, кастодиандық немесе агенттік келісімшартында немесе осыған ұқсас құжатта а Директорлар кеңесі, және тек мәселелер өтелетін бағалы қағаздар, олардың әрқайсысы көрсетілген бағалы қағаздар бірлігіне бөлінбеген үлесті білдіреді; бірақ дауыс беру сеніміне кірмейді.
  • Басқарушы компания: номиналды сертификат беретін компаниядан немесе инвестициялық пайдан басқа кез келген инвестициялық компания. Менеджмент компаниясының ең танымал түрі - бұл өзара қор.

Мазмұны

  • Сек. 1. Саясаттың қорытындылары мен декларациясы.
  • Сек. 2. Жалпы анықтамалар.
  • Сек. 3. Инвестициялық компанияның анықтамасы.
  • Сек. 4. Инвестициялық компаниялардың жіктелуі.
  • Сек. 5. Басқарушы компаниялардың кіші классификациясы.
  • Сек. 6. Жеңілдіктер.
  • Сек. 7. Тіркелмеген инвестициялық компаниялардың операциялары.
  • Сек. 8. Инвестициялық компанияларды тіркеу.
  • Сек. 9. Кейбір аффилиирленген тұлғалар мен андеррайтерлердің жарамсыздығы.
  • Сек. 10. Директорлар серіктестігі
  • Сек. 11. Биржалық ұсыныстар.
  • Сек. 12. Инвестициялық компаниялардың қызметі мен қызметі.
  • Сек. 13. Инвестициялық саясаттағы өзгерістер.
  • Сек. 14. Инвестициялық компаниялардың мөлшері.
  • Сек. 15. Инвестициялық-консультациялық және андеррайтерлік келісімшарттар.
  • Сек. 16. Өзгерістер Директорлар кеңесі; Қатаң сенімгерлікке қатысты ережелер.
  • Сек. 17. Кейбір аффилиирленген тұлғалар мен андеррайтерлердің операциялары.
  • Сек. 18. Капитал құрылымы.
  • Сек. 19. Дивидендтер.
  • Сек. 20. Сенім білдірілген адамдар; Дауыс беру; Дөңгелек меншік.
  • Сек. 21. Қарыздар.
  • Сек. 22. Тарату, сатып алу және сатып алу Өтелетін бағалы қағаздар.
  • Сек. 23. Бағалы қағаздарды тарату және сатып алу: Жабық компаниялар.
  • Сек. 24. Бағалы қағаздарды тіркеу Бағалы қағаздар туралы 1933 жылғы заң.
  • Сек. 25. Қайта құру жоспарлары.
  • Сек. 26. Unit Investment Trust.
  • Сек. 27. Мерзімді төлем жоспарлары.
  • Сек. 28. Сыйлық көлеміне сертификат беретін компаниялар.
  • Сек. 29. Номиналды сертификат беретін компаниялардың банкроттығы.
  • Сек. 30. Мерзімді және басқа есептер; Аффилиирленген тұлғалар туралы есептер.
  • Сек. 31. Шоттар мен жазбалар.
  • Сек. 32. Бухгалтерлер және Аудиторлар.
  • Сек. 33. Азаматтық іс бойынша комиссияға құжаттарды тапсыру.
  • Сек. 34. Есептер мен жазбаларды жою және бұрмалау.
  • Сек. 35. Заңсыз ұсыныстар мен атаулар.
  • Сек. 36. бұзу Сенімгерлік парыз.
  • Сек. 37. Ларсения және Жымқыру.
  • Сек. 38. Ережелер, ережелер және бұйрықтар; Комиссияның жалпы өкілеттіктері.
  • Сек. 39. Ережелер мен ережелер; Беру тәртібі.
  • Сек. 40. Тапсырыстар; Беру тәртібі.
  • Сек. 41. Комиссияның тыңдаулары.
  • Сек. 42. Атақтың орындалуы.
  • Сек. 43. Сот бұйрықтарын қарау.
  • Сек. 44. Құқық бұзушылықтар мен сот істерінің юрисдикциясы.
  • Сек. 45. Комиссияға ұсынылған ақпарат.
  • Сек. 46. ​​Комиссияның жылдық есептері; Комиссия қызметкерлері.
  • Сек. 47. Шарттардың қолданылу мерзімі.
  • Сек. 48. Бақылаушы тұлғалардың жауапкершілігі; Тақырыпқа сәйкес келудің алдын алу.
  • Сек. 49. Айыппұлдар.
  • Сек. 50. Қолданыстағы заңға әсері.
  • Сек. 51. Ережелердің бөлінуі.
  • Сек. 52. Қысқа тақырып.
  • Сек. 53. Күшіне ену күні.
  • Сек. 54. Бизнесті дамытушы компания ретінде реттелетін сайлау.
  • Сек. 55. Бизнесті дамытушы компаниялардың қызметі мен қызметі.
  • Сек. 56. Директорлардың біліктілігі.
  • Сек. 57. Белгілі бір серіктестермен операциялар.
  • Сек. 58. Инвестициялық саясаттағы өзгерістер.
  • Сек. 59. Ережелерді енгізу.
  • Сек. 60. Бизнесті дамытушы компаниялардың қызметі мен қызметі.
  • Сек. 61. Капитал құрылымы.
  • Сек. 62. Несиелер.
  • Сек. 64. Шоттар мен жазбалар.
  • Сек. 65. Бақылаушы тұлғалардың жауапкершілігі; Тақырыпқа сәйкес келудің алдын алу.

Көрнекті ережелердің қысқаша мазмұны

1 - 5 бөлімдер терминдерді анықтайды және инвестициялық компанияларды жіктейді. Инвестициялық компанияның анықтамасында кейбір жеңілдіктер де бар.[5]

Анықтамалардағы босатулардан басқа, 6 бөлімде қосымша босатулар сипатталады, 6 (с) ӘКК-ге «кез-келген адамды шартты немесе сөзсіз ... кез-келген ережеден босату» туралы кең шешім береді.[5] Бастапқы жобаны жасаушылардың бірі Дэвид Шенкер (ол ӘКК-де Инвестициялық компаниялар бөлімінің бастығы болды)[4]), 1940 жылы ережені өнеркәсіптің қиындығына сілтеме жасай отырып түсіндірді.[5] Бұл, әсіресе, жарғыға өзгеріс енгізгенге дейінгі 1970 ж. Венчурлық компанияларды босату үшін пайдаланылды, сайып келгенде мемлекеттік емес бағалы қағаздар эмитенттерін білікті сатып алушылардан босататын 3 (с) (7) бөлімін қосады.[5] 3 (с) (11) бөлімі әдетте босатылады ұжымдық мақсатты қорлар.

7 бөлім инвестициялық компанияларға тіркеуге дейін бизнес жүргізуге тыйым салады[6] оның ішінде қоғамдық ұсыныстар; 2018 жылы ӘКК 7 бөлімін бұзғаны үшін криптовалютаны хеджирлеу қорына қарсы әрекет етті.[7] 7 (d) бөлімі шетелдік инвестициялық фирмалардың бағалы қағаздар ұсынуын шектейтіндігімен ерекшеленеді, ал 1992 жылға қарай 1973 жылдан бері бірде-бір шетелдік фирма тіркелмеген.[2]:xxvi

9-бөлімде құқық бұзушылық жасаған адамдарды өндірістегі тәжірибеден шектейтін дисквалификация ережелері көрсетілген; іс жүзінде ӘКК мұндай адамдарға қатысуға мүмкіндік беру үшін тарихи түрде бас тартуды ұсынды.[8]

Әр түрлі ережелер инвестициялық компаниялардың өкілеттіктерін шектейді корпоративтік басқару басшылыққа, әсіресе аффилиирленген тұлғалармен жасалатын мәмілелерге,[2] оның ішінде 10-бөлім. Бұл заңдар реакция ретінде қабылданды өзін-өзі басқару 1920-1930 жылдардағы шамадан тыс шығындар, мұнда қорлар, мысалы, пайдасыз қорларды белгілі бір қорларға құйып, инвесторларды шығындарымен қобалжытады.[9]

Фильтрлер

Тіркеу үшін фирма бастапқыда N-8A формасында хабарлама жібереді, содан кейін қор түріне байланысты форма беріледі.[10]

Басқаларымен қатар, ашық қаражаты бар фирмалар 24F-2 нысанын тапсыруы керек.[11]

Сондай-ақ қараңыз

Байланысты заңнама

Әдебиеттер тізімі

  1. ^ Лемке, Линс және Смит, Инвестициялық компанияларды реттеу (Мэттью Бендер, 2013).
  2. ^ а б c г. Америка Құрама Штаттарының бағалы қағаздар және биржалар бойынша инвестицияларды басқару бөлімі. «Инвесторларды қорғау: жарты ғасырлық инвестициялық компанияларды реттеу» (PDF). Мұрағатталды (PDF) түпнұсқасынан 2019-03-25. Алынған 2020-02-28.CS1 maint: авторлар параметрін қолданады (сілтеме)
  3. ^ Джарецки, Альфред (1941-01-01). «Инвестициялық компания туралы 1940 жылғы заң». Вашингтон университетінің заң шолу. 26 (3): 303–347. ISSN  2166-7993.
  4. ^ а б «1940 ЖЫЛЫ ИНВЕСТИЦИЯЛЫҚ КОМПАНИЯ». Йель заң журналы. 50 (3). 1941-01-01. ISSN  0044-0094.
  5. ^ а б c г. e Дзенг, Фэн. «Инвестициялық компанияларды реттеудегі ӘКК-нің босату құқығы» (PDF). Rand корпорациясы. Мұрағатталды (PDF) түпнұсқасынан 2020-02-28.
  6. ^ Монтгомери, Пейдж Холден. «Байқаусызда инвестициялық компания: 1940 жылғы инвестициялық компания туралы заңға сәйкес жеке сот ісі тәуекелі» (PDF). Эндрюс Бағалы қағаздар бойынша сот ісін жүргізу және реттеу жөніндегі есепші. Мұрағатталды (PDF) түпнұсқасынан 2020-02-28. Алынған 2020-02-28.
  7. ^ «Криптографиялық мәжбүрлеу - ӘКК инвестициялық компания туралы заң бұзғаны үшін алғашқы іс-қимыл туралы хабарлайды - О'Мелвени». www.omm.com. Алынған 2020-02-28.
  8. ^ «Ropes & Gray инвестициялық басқаруды жаңарту: қазан 2014 - қараша 2014». www.ropesgray.com. Алынған 2020-02-28.
  9. ^ Ро, Марк (1991-06-01). «Өзара қор индустриясын құрудың саяси элементтері». Пенсильвания университетінің заң шолу. 139 (6): 1469.
  10. ^ «SEC.gov | Инвестициялық компанияларды тіркеу және реттеу пакеті». www.sec.gov. Алынған 2020-03-27.
  11. ^ Кентон, Уилл. «SEC Form 24F-2». Инвестопедия. Алынған 2020-03-27.

Сыртқы сілтемелер