Туынды костюм - Derivative suit

A акционерлердің туынды костюмі Бұл сот ісі әкелді акционер атынан а корпорация үшінші тарапқа қарсы. Көбінесе, үшінші тұлға инсайдер корпорацияның, мысалы, атқарушы офицер немесе директор. Акционерлердің туынды костюмдері ерекше, өйткені дәстүрлі корпоративтік құқық, менеджмент корпорацияны костюмнен қорғауға және қорғауға жауапты. Акционерлердің туынды костюмдері акционерге менеджмент талап етпеген жағдайда талап қоюға рұқсат береді. Себебі[түсіндіру қажет ] туынды костюмдер дәстүрлі рөлдерді әр түрлі етеді[дәйексөз қажет ] көптеген юрисдикциялар басшылық пен акционерлердің туынды костюмдерге қатысты әр түрлі процедуралық талаптарды жүзеге асырды.

Мақсаты және қиындықтары

Дәстүрлі корпоративтік кәсіпкерлік заңына сәйкес акционерлер корпорацияның иелері болып табылады. Алайда, оларға корпорацияның күнделікті жұмысын бақылауға өкілеттік берілмеген. Оның орнына акционерлер директорларды, ал директорлар өз кезегінде күнделікті операцияларды басқару үшін офицерлерді немесе басшыларды тағайындайды.

Туынды костюмдер акционерге әкелуге рұқсат береді әрекет корпорацияның атына корпорацияға зиян келтірген делінген тараптарға қарсы. Егер корпорацияның директорлары, офицерлері немесе қызметкерлері сотқа шағым түсіргісі келмесе, акционер алдымен оларға өтініш білдіре алады. Егер мұндай өтініш орындалмаса, акционер корпорация атынан талап қоюды өзіне өзі қабылдай алады. Сәтті іс-әрекеттің кез-келген кірісі акцияны бастаған жеке акционерлерге емес, корпорацияға беріледі.

Соңғы жылдары «бағалау арбитражы» акционерлердің сот ісін жүргізу формасы ретінде дамыды. Бағалау туралы қолайлы сот практикасын пайдаланғысы келетін хедж-қорлар арасында танымал, мұндай арбитрлар мәміленің мақсатты компаниясының акцияларын компанияның әділ құны сатып алушы төлеген түпкілікті бағадан жоғары деп талап етіп, жабылғалы жатыр. сатып алуда. Қаржылық ынталандыру жоғары сот белгілеген бағаны және Федералдық резервтік резервтік дисконттау мөлшерлемесінен 5% -дан жоғары пайыздық төлемді, әр тоқсан сайын қосылып отырады.[1]

Процедура

Көптеген юрисдикцияларда акционер іс жүргізу құқығына ие болғанға дейін өзінің беделіне ие екендігін дәлелдеу үшін әр түрлі талаптарды қанағаттандыруы керек. Заң акционерден акциялардың минималды құны және акционердің иелену мерзімі сияқты біліктілікке сәйкес келуін талап етуі мүмкін; алдымен корпоративті басқармаға шара қолдану туралы талап қою; немесе ол басым болған жағдайда облигацияны немесе басқа төлемдерді орналастыруға құқылы.

Құрама Штаттардағы туынды костюмдер

Ішінде АҚШ, корпоративтік құқық мемлекеттік заңға негізделген. Әр мемлекеттің заңдары әр түрлі болғанымен, сияқты мемлекеттердің заңдары Делавэр, Нью Йорк, Калифорния, және Невада онда корпорациялар көбіне туынды костюмдерге бірқатар тосқауылдар қояды.

Әдетте бұл штаттарда және Американдық адвокаттар қауымдастығы шеңберінде нұсқаулық, туынды костюмнің рәсімі келесідей. Біріншіден, тиісті акционерлер басқармаға талап қоюы керек.[2] Басқарма талапты қабылдамауы, қабылдауы немесе әрекет етпеуі мүмкін. Егер белгілі бір уақыт өткеннен кейін талап қабылданбаған болса немесе орындалмаса, акционерлер сотқа шағым түсіре алады.[3] Егер басқарма талапты қабылдаса, корпорация өзі сот ісін жүргізеді. Егер акционер қабылданбаса немесе әрекет етпесе, қосымша талап қою талаптарына сай болуы керек.[4] Акционердің талаптары бойынша басқарма «арнайы сот ісін жүргізетін комитетті» тағайындай алады, ол жұмыстан шығаруға көшуі мүмкін.[4] Егер арнайы сот ісі жөніндегі комитет қажетті көрсетілім жасаса, іс тоқтатылады. Егер комитет көрсетілмесе, акционерлердің ісі қаралуы мүмкін.[5]

Бұл модельдік тәсіл әр түрлі мемлекеттер арасында азды-көпті ұстанылады. Жылы Нью Йорк мысалы, туынды костюмдер «корпорацияның пайдасына» үкім шығару үшін шығарылуы керек.[6] Делавэр сұраныс пен облигацияларға қойылатын талаптарға қатысты әр түрлі ережелер бар.

Әйгілі іс Шаффер мен Хайтнерге қарсы, сайып келгенде Америка Құрама Штаттарының Жоғарғы соты, акционердің туынды шағымымен басталған Тазалық сызықтар.

Ұлыбританиядағы туынды костюмдер

Ішінде Біріккен Корольдігі, миноритарлық акционер ұсынған іс-әрекетте көрсетілген доктрина бойынша қолдау көрсетілмеуі мүмкін Фосс пен Харботл 1843 ж. Доктринаға ерекше жағдайлар жатады ультра вирустар және «азшылыққа қатысты алаяқтық». Блэр мен Стоуттың «Корпоративті құқықтың командалық өндіріс теориясына» сәйкес, костюмнің мақсаты акционерлерді қорғау емес, корпорацияның өзін қорғау болып табылады. Акционерлерден гөрі, кредиторлар, егер корпорацияның алдында болса, акцияға қатыса алады төлем қабілетсіздігі.

The Компаниялар туралы 2006 ж жаңа процедураны ұсынды, бірақ ол ережені қайта құрған жоқ Фосс пен Харботл.[7] Англия мен Уэльсте бұл процедура бұрыннан бар ережелерді аздап өзгертіп, а prima facie істі көрсету керек. Компания атынан акционерлердің іс-қимылдары туралы нақты ережелер болмаған Шотландияда Заң Англия мен Уэльстегідей нәтижеге қол жеткізуге тырысты.

Еуропалық континентальды костюмдер

Активтердің туынды костюмдері континенттік Еуропада өте сирек кездеседі. Себептер, бірінші кезекте, кішігірім акционерлердің сот ісін қозғауына жол бермейтін заңдарда болуы мүмкін. Еуропаның көптеген елдерінде туынды костюм алу үшін заңды түрде минималды үлесті талап ететін компания актілері бар. Ірі акционерлер сот ісін қозғауы мүмкін, алайда оларды ынталандыру талаптарды басшылықпен шешуге, кейде кішігірім акционерлерге зиян келтіреді.[8][9]

Жаңа Зеландиядағы туынды костюмдер

Жылы Жаңа Зеландия оларды 1993 жылғы «Компаниялар туралы» Заңның 165-бөліміне соттың рұқсатымен ғана енгізуге болады. Бұл іс-әрекет компанияның мүддесіне сәйкес келуі керек, сондықтан компанияға пайда әкелетін шараларға кететін шығындардан асып түсуі керек.

Үндістандағы туынды костюмдер

Үндістанда туынды костюмдер қысым көрсету мен дұрыс басқарылмау ережелеріне сәйкес келеді.

Сондай-ақ қараңыз

Әдебиеттер тізімі

  1. ^ Герштейн, Марк; Коннелли, Блэр; Лайтдейл, Сара; Роуэн, Захари. «Делавэрдегі соттардың бағалау жөніндегі соңғы шешімдері оппортунистік бағалаушы арбитрларды тежеуі мүмкін». ISSN  2329-9134.
  2. ^ MBCA § 7.42
  3. ^ MBCA § 7.42 (2)
  4. ^ а б MBCA § 7.44 (d)
  5. ^ MBCA § 7.44 (а)
  6. ^ Эйзенбергке қарсы Flying Tiger Line, Inc., 451 F.2d 267.
  7. ^ Компаниялар туралы түсіндірме жазбалар 2006 ж 74 беттер және фф
  8. ^ Kristoffel Grechenig & Michael Sekyra, Еуропада туынды акционерлердің талаптары жоқ: Пайыздар мен келісімнің моделі, Халықаралық құқық және экономика шолуы (IRLE) 2011, т. 31 (1), б. 16-20 (сілтеме).
  9. ^ Акционерлердің туынды костюмдері неге континенталды Еуропада сирек кездеседі ?, 37 BROOKLYN J. INT'L L. 843-892 (2012).