Опциялар Clearing Corporation - Options Clearing Corporation

Опциялар Clearing Corporation
ӨнеркәсіпҚаржылық қызметтер
Құрылған1973 (1973)
ШтабЧикаго, Иллинойс, АҚШ
ӨнімдерКлирингтік орталық (қаржы), Меншікті капитал туындылары клиринг
Веб-сайтwww.тек.com

Опциялар Clearing Corporation (OCC) Америка Құрама Штаттары болып табылады есеп айырысу орталығы Чикагода орналасқан. Ол меншікті капитал туындыларына мамандандырылған клиринг, қамтамасыз ету орталық контрагент (CCP) клиринг және елді мекен 16 биржаларға қызмет көрсету. Уэйн Лютрингсгаузен бастаған және Майкл Кэхилл басқарған компанияға сенім артылды. Құралдар кіреді опциялар, қаржылық және тауарлық фьючерстер, бағалы қағаздармен фьючерстер және бағалы қағаздармен операциялар.

Барлық клирингтік палаталар сияқты, OCC де клирингтік тараптардың кепілгері болып табылады, ол өзінің келісімшарттарының міндеттемелерінің орындалуын қамтамасыз етеді. Қазіргі уақытта ол клиринг мүшелері салған шамамен 100 миллиард доллар кепілге ие және күніне миллиардтаған доллар жылжытады. 2016 жылы келісімшарттың тазартылған көлемі 4,17 миллиардты құрады, бұл OCC тарихындағы жылдық бесінші ең жоғарғы көрсеткіш.[1]

2011 жылғы жағдай бойынша, OCC АҚШ-тағы туынды құралдар бойынша клиринг бойынша ең ірі ұйым болды және екі елдің құзырында жұмыс істейді. Бағалы қағаздар және биржалық комиссия (SEC) және Тауар фьючерстерінің сауда комиссиясы (CFTC). ӘКК юрисдикциясы бойынша, OCC орналастыру және шақыру операцияларын жояды опциялар қосулы қарапайым қор меншікті капиталдың басқа да мәселелері, акциялар индекстер, шетел валюталары, сыйақы мөлшерлемелері және фьючерстер. CFTC юрисдикциясы бойынша тіркелген және белгіленген Мерзімдік клиринг ұйымы ретінде (DCO) Қаржы нарығының жүйелік маңызды утилитасы (SIFMU) Додд-Франк заңына сәйкес,[2] OCC фьючерстер мен опциондар бойынша операциялар бойынша клирингтік және есеп айырысу қызметтерін ұсынады фьючерстік келісімшарттар. OCC АҚШ-тың Option Exchange-пен бірлесе отырып, Options Industry Council (OIC) деп аталатын білім беру ұйымын қаржыландырады. ИКҰ жеке инвесторларға, қаржылық кеңесшілерге және институттарға биржалық тізімге енгізілген опциондардың артықшылықтары мен тәуекелдерін түсінуге көмектесуге арналған.

OCC-ті клиринг мүшесі басқарады Директорлар кеңесі[3] және кірістерінің көп бөлігін оның мүшелерінен алынатын клирингтік төлемдерден алатын, қаржы нарығының утилитасы ретінде жұмыс істейді.

Тарих

Опциондық клирингтік корпорация (OCC) 1973 жылы құрылған, бастапқыда а есеп айырысу орталығы акцияларға арналған опциондар үшін тізімге енгізілген бес нарық үшін. Құрылғанға дейін және ӘКК-нің үлкен ынталандыруының арқасында Chicago Board Options Exchange өзінің клирингтік ұйымы - CBOE клирингтік корпорациясы болған.[дәйексөз қажет ]

Клирингтік көлемдер іске қосылған сәттен бастап күрт өсті, бұл меншікті капитал опциондарының көбеюін көрсетеді. Мысалы, 2000 жылдың қазан айында клиринг орталығы 75,3 миллион келісімшарт бойынша ай сайынғы клирингтік есеп жүргізгендігін хабарлады. 2011 жылдың тамызында OCC ай сайынғы рекордтық көлемі - 550 миллион келісімшарт туралы хабарлады.[4] 2011 жылдың 8 тамызында Standard & Poor's клирингтік қондырғылардың рейтингтерін OCC қоса алғанда екі еселенген A-plus деңгейіне түсірді, бұл үш еселенген A рейтингінен бір саты төмен. OCC рейтингтің төмендеуіне жауап ретінде OCC-тің сол кездегі төрағасы және бас атқарушы директоры Уэйн П.Лутрингшаузеннің сөзін келтірген мәлімдеме жасады: «Бұл рейтингтік өзгеріс OCC жұмысына және біздің OCC клиринг мүшелері алдындағы міндеттемелерімізді орындау қабілетімізге кері әсерін тигізбейді. «[5]

Сондай-ақ, 2011 жылы Standard & Poor's және OCC лицензиялық келісім туралы жариялады, ол OCC анықтайды дәріханаға бару S&P 500 негізіндегі (OTC) опциялар. Келісім клирингтік орталықтың S&P индекстеріндегі биржадан тыс опцияларды бірінші рет тазартатындығын көрсетті. Оған S&P MidCap 400 және S&P SmallCap 600 кірді.[6] 2012 жылдың шілдесінде Қаржылық тұрақтылықты қадағалау кеңесі (FSOC) OCC-ті Додд-Франк қаржылық қайта қарау заңының бөлігі ретінде Қаржы нарығының жүйелік маңызды утилитасы (SIFMU) деп белгіледі.[7] OCC ресми түрде 2014 жылдың қаңтарынан бастап меншікті капитал индексінің опциондарын тазарту үшін нормативтік келісімдер алды. OTC S&P 500 меншікті капитал индексінің опциондық клирингтік қызметтерін іске қосу 2014 жылдың сәуірінде өтті.[8]

2013 жылдың қыркүйегінде OCC келісімге сәйкес келуге өтініш берді Еуропалық нарықтық инфрақұрылымды реттеу бұл аймақта тіркелген банктерге АҚШ-тың меншікті капиталымен туынды қаржы құралдарымен сауда жасауды қалайтын фирмалар үшін күрделі шығындарға жол бермей, АҚШ-тың опциондарымен сауда жасауға мүмкіндік береді.[9] Осы айда OCC Крейг Донохьюді атқарушы төраға етіп тағайындады.[10] [Crain's Magazine] журналына берген сұхбатында,[11] Donohue өзін өнеркәсіптің өзгеру агенті деп санайды және OCC-де болады. Оның рөлі оны іздеу кезінде Кэхиллдің басқа OCC басшыларына өтуін бақылауды тағайындады; Бас операциялық директор Майкл Макклейн,[12] Өту кезеңінде президент қосымша атағын алды.[13]

2014 жылғы 29 қыркүйекте OCC және АҚШ-тың опциондық биржалары тәуекелдерді бақылаудың жаңа принциптеріне негізделген стандарттарын қабылдағанын жариялады. Жаңа стандарттарға бағалардың негізділігін тексеру, егжей-тегжейлі қорғаныс, әрекетке негізделген қорғаныс және өлтіруге қарсы қорғаныс кіреді, бұл реттеушіге бекітілгенге дейін. Реформалар нарық қатысушылары мен OCC қаржылық шығынға әкелуі немесе ықпал етуі мүмкін қателіктер немесе күтпеген қызмет қаупін азайтуға арналған.[14] Сондай-ақ, 2016 жылдың 30 маусымынан бастап регламенттелген келісімге сәйкес, OCC биржаларда жасалған, биржалық тәуекелдерді бақылау стандарттарына сәйкестігін көрсетпеген мәмілелер үшін клиринг мүшелерінен келісім-шарт үшін қосымша $ .02 алынады. OCC сондай-ақ клиринг мүшелеріне 39 миллион доллар қайтару туралы және OCC қаржылық есептілігімен бірге 2016 жылдың бірінші тоқсанында таратылатын акциялар биржаларына шамамен 17 миллион доллар дивидендін жариялады.[15]

Көшбасшылық

Басшылар:[16]

  • Крейг С. Донохью - атқарушы төраға
  • Джон П. Дэвидсон - бас атқарушы директор
  • Скот Уоррен - атқарушы вице-президент және бас операциялық директор
  • Джон Феннелл - бас тәуекел офицері және атқарушы вице-президент
  • Дейл Майклс - қаржылық тәуекелдерді басқару жөніндегі атқарушы вице-президент
  • Джо Адамчик - комплаенс бойынша бас офицер және аға вице-президент
  • Дэн Басби - аға вице-президент, операциялар
  • Дэвид А. Хоаг - бас ақпарат офицері және аға вице-президент
  • Джозеф Камник - бас реттеуші кеңесші және аға вице-президент
  • Марк Моррисон - ақпараттық қауіпсіздік жөніндегі бас офицер және аға вице-президент
  • Уго Мугика - аудиттің бас атқарушы директоры және аға вице-президент
  • Трейси Рабен - кадрлар бөлімінің бас офицері және аға вице-президент
  • Эми Шелли - қаржы бөлімінің бастығы және аға вице-президент
  • Вишал Таккар - аға вице-президент, кәсіпорын тәуекелдерін басқару
  • Джули Бауэр - атқарушы вице-президент, үкіметпен байланыс және инвесторларды оқыту[17]

Қатысушылар алмасу және клиринг мүшелері

OCC қатысушылары биржаларына мыналар кіреді: BOX Options Exchange LLC, Cboe BZX Exchange, Inc., Cboe C2 Exchange, Inc., Cboe EDGX Exchange, Inc., Cboe Exchange, Inc., Miami International Securities Exchange, LLC, MIAX PEARL, LLC, Nasdaq GEMX, LLC, Nasdaq ISE, LLC , Nasdaq BX, Inc., Nasdaq MRX, LLC, Nasdaq PHLX, LLC, Nasdaq Options Market, LLC, NYSE американдық Опциондар, LLC және NYCA Arca, Inc оның клиринг мүшелері кәсіби саудагерлерге де, қоғамдық тұтынушыларға да қызмет етеді және шамамен 115 ірі АҚШ-тан тұрады. брокер-дилерлер, фьючерстік комиссиялық саудагерлер және АҚШ емес бағалы қағаздар фирмалары. OCC мақсаты - клиринг мүшелеріне және биржаларға операциялық жоспар арқылы қызмет көрсету, уақтылы, сенімді және үнемді клирингтік операцияларға баса назар аудару.

OCC басқа фьючерстерді, тауар опциондарын және қауіпсіздік фьючерстерін қоса, басқа нарықтарға қызмет етеді. OCC CBOE Futures Exchange, NYSE Liffe, NASDAQ OMX Futures Exchange және ELX Futures биржаларында сатылатын фьючерстік келісімшарттарды, сондай-ақ сатылатын қауіпсіздік фьючерстік келісімшарттарын тазалайды OneChicago және NYSE Liffe US сауда-саттығындағы фьючерстік келісімшарттар бойынша опциондар. Сонымен қатар, OCC екі адамға орталық контрагенттік қызметтерді ұсынады бағалы қағаздарды несиелеу[18] нарықтық құрылымдар, OCC's OTC Акционерлік несие бағдарламасы және AQS, бағалы қағаздарды несиелеу және қарыз алу бойынша автоматтандырылған нарық.

OCC сонымен қатар Options Industry кеңесінің демеушісі болып табылады.

Маржинг

Клирингтік ұйымның кілті маржа оны басқаратын талап несиелік тәуекел (мүшенің дефолт қаупі).

1980 жылдардан бастап маржинг жүйесі TIMS (Теориялық Intermarket Margin System) деп аталады. 2006 жылы бұл жүйе STANS (Теориялық талдау және сандық модельдеу жүйесі) деп аталатын жаңа жүйеге ауыстырылды.[19]

Опциондар салалық кеңесі (ИКҰ)

OIC - бұл жеке инвесторларға, қаржылық кеңесшілерге және институционалдық активтер менеджерлеріне биржада тізімделген опцияларды тәуекелдерді басқару шешімдері ретінде нарықтық әсер ету және табыс табу үшін пайдаланудың артықшылықтары мен тәуекелдері туралы объективті білім беру үшін OCC қаржыландыратын және басқаратын салалық ресурс. ИКҰ веб-семинарларды, бейнежазбаларды, подкасттарды және тікелей эфирдегі іс-шараларды өткізеді, оқу әдебиеттерін таратады, веб-сайт жүргізеді. ИКҰ-ның дөңгелек үстелі кеңестің тәуелсіз басқару органы болып табылады және құрамында АҚШ-тың опцион биржалары, мүшелік брокерлік фирмалар мен OCC өкілдері бар.

Сондай-ақ қараңыз

Әдебиеттер тізімі

  1. ^ «OCC ақпараттары» (PDF). OCC. 6 наурыз, 2017.
  2. ^ «OCC Lingo: SIFMU клирингтік орталықты өзгертуге дайын». Джон Лотиан жаңалықтары (JLN). 23 сәуір 2015 ж. Алынған 4 қараша 2018.
  3. ^ «OCC Басқарма мүшесі Bios». OCC. 2015 жылғы 1 желтоқсан.
  4. ^ «OCC хронологиясы». OCC. 2012 жылғы 18 мамыр.
  5. ^ «OCC контрагентінің тәуекеліне қатысты S&P өзгерісіне қатысты OCC мәлімдемесі». OCC. 2011 жылғы 8 тамыз.
  6. ^ «S&P және Options клирингтік корпорациясы орталық контрагентті клирингті индекстен тыс көрсеткіштерге жеткізеді». OCC. 2013 жылғы 29 шілде.
  7. ^ «OCC қаржы нарығының жүйелік маңызы бар утилита ретінде белгіленетіндігін хабарлайды». OCC. 2012 жылғы 19 шілде.
  8. ^ «OCC 25 сәуірде OTC S&P 500 меншікті капитал индексінің клирингін сәтті іске қосты». PRWeb. 28 сәуір, 2014.
  9. ^ «OCC жоспары Еуропа опциондарының трейдерлері үшін күрделі шығындарды азайтуы мүмкін». Блумберг. 2013 жылғы 30 қыркүйек.
  10. ^ «OCC Крейг С. Донохьюдің Атқарушы Төрағасын 2014 жылдың 1 қаңтарынан бастап тағайындайды».. OCC. 2013 жылғы 18 қыркүйек.
  11. ^ «CME-ны қайта жасағаннан кейін Donohue қайтадан OCC-де». Crain's Chicago Business. Алынған 4 қараша 2018.
  12. ^ «OCC басшылары». OCC. 2015 жылғы 1 желтоқсан.
  13. ^ «АҚШ-тағы клирингтік орталықтың бас директоры жылдан-жылға зейнеткерлікке шығуға мүмкіндік береді». Reuters. 22 қыркүйек, 2014 ж.
  14. ^ «OCC және АҚШ-тың Опциондық биржалары өнеркәсіптік қорғанысты күшейту үшін тәуекелдерді бақылаудың жаңа стандарттарын жариялайды». OCC. 1 қазан 2014 ж.
  15. ^ «OCC 2015 жылға арналған клирингтік мүшенің қайтарымы мен дивидендтерін және бекітілген капитал жоспары бойынша төлемдердің төмендеуін жариялайды». OCC. 2015 жылғы 17 желтоқсан.
  16. ^ «Donohue OCC-дің атқарушы төрағасы болып қосымша үш жыл қалуға келіседі». 2016 жылғы 12 қыркүйек.
  17. ^ «Атқарушы өмірбаяндар».
  18. ^ «Clearing Evolution: OCC-дегі өзгерістер туралы Майкл Макклейн». JLN. 2015 жылғы 6 мамыр.
  19. ^ Опциялар клирингтік корпорациясы тәуекелдерді басқарудың жаңа әдістемесін іске қосады

Сыртқы сілтемелер