Ақша ұста - Fundsmith

Ақша ұста
ӨнеркәсіпИнвестициялар
ЖанрҚорды басқару
Құрылған2010 жылғы 1 қараша; 10 жыл бұрын (2010-11-01) жылы Лондон, Англия
ҚұрылтайшыТерри Смит
ШтабКавендиш алаңы,
Лондон
,
Англия
Орындар саны
2
Қызмет көрсетілетін аймақ
Ғаламдық
Негізгі адамдар
ӨнімдерМерзімді үлестік қорлар және инвестициялық трестер
ҚызметтерҚаржылық қызметтер
AUMӨсу 26 млрд (Желтоқсан 2019)
Жұмысшылар саны
28 (2018)
Веб-сайтhttps://www.fundsmith.co.uk

Ақша ұста 2010 жылы құрылған, Лондондағы инвестицияларды басқарушы компания Терри Смит. 2019 жылғы желтоқсандағы жағдай бойынша Fundsmith 26 миллиард фунт активтерді басқарады.[1] Смит АҚШ инвесторына ұқсас стратегиялармен жоғары инвестициялық кірістерге қол жеткізгеннен кейін «ағылшын Уоррен Баффет» деп аталды.[2]

Fundsmith ұзақ мерзімді, сатып алу және ұстау инвестициялық философиясын қолданады. Оның қорлары компания негіздері, бәсекеге қабілетті бәсекелік артықшылықтар және тартымды бағалау негізінде таңдалған, бірнеше жылдар ішінде құны артып отыратын котировкаланған бизнестің шоғырланған портфолиосына иелік етуге тырысады. Жеке қорлар ішкі, төменнен жоғары талдау арқылы таңдалады.[3]

Инвестициялық стратегия

Fundsmith жоғары өнімді өндіретін компанияларды іздейді капиталдың қайтарымы және күнделікті, қайталанатын оқиғалар мен транзакциялардың көптігінен туындайтын секторларда жұмыс істейтіндер, мысалы, тұтынушылар мен медициналық шығын материалдары. Бұл дамып келе жатқан технологиялық фирмалардың алдын-ала болжау мүмкіндігінің арқасында оларды болдырмайды; сияқты ауыр циклді салалардағы фирмалардан аулақ болады, мысалы авиакомпаниялар және жылжымайтын мүлік. Смит банктерге олардың сенім артуына байланысты ақша салмайды левередж және қаржылық инженерия.[4] Ол 1984-89 жылдар аралығында Лондондағы Barclays банкінің №1 рейтингтік талдаушысы болған.[5]

Fundsmith сонымен қатар бәсекелік артықшылығы бар компанияларды іздейді, мысалы, Деректерді автоматты түрде өңдеу, Смарт төлемдер процессоры, оның орнатылған бағдарламалық жасақтамасының негізі осындай фирмаларға «рента сияқты сипаттамалар ». Смит 2015 жылы «Телеграф» газетіне айтқанындай: «Шындық - біз кімнің жеңетінін болжауды емес, керісінше жеңіп алған компанияға бәс тігуді көздейміз».[6]

Fundsmith жеке тұлғалардың атынан ақша салады, байлықты басқарушылар, мекемелер, жеке банктер, көрнекті отбасылар, қайырымдылық және қайырымдылықтар. Фирманың барлық төрт серіктестері өздерінің ақшаларын қорға салады, ал Смитте 60 миллион фунт стерлинг бар.[7]

Fundsmith-тегі инвесторлардан басқару ақысы үшін жыл сайын 1% алынады; қор өнімділік үшін төлемдер, алғашқы жарналар немесе төлемдер үшін ақы алмайды. Сондай-ақ, қор жиі жұмыс істеуге байланысты операциялық шығындардан да аулақ болады.[8]

Қаражат

Fundsmith үш негізгі инвестициялық құралдарды басқарады: Fundsmith Equity Fund, ашық инвестициялық компания («OEIC»); Fundsmith Emerging Equities Trust, 2014 жылы құрылған және дамушы нарықтағы акцияларға бағытталған листингілік жабық инвестициялық сенім (LSE: FEET); және Smithson Investment Trust, 2018 жылы әлемдік орта деңгейдегі акцияларға (LSE: SSON) бағдарланған жабық инвестициялық сенім.[9]

Fundsmith сонымен қатар Люксембург SICAV-ны басқарады, ол фидер қоры ол тек бірліктерді ұстайды OEIC; және сол стратегияны ұстанатын Delaware L.P. (Fundsmith Equity Fund L.P.), бірақ ішкі кірістер қызметі үшін К-1 кестесінің формасын қажет ететін АҚШ салық төлеушілеріне қол жетімді.

Fundsmith Equity Fund

Әлемдік негізде инвестициялай отырып, Қор жұмсалған капиталдың жоғары қайтарымын қамтамасыз ете алатын бизнесті инвестициялайды; оның артықшылықтарын қайталау қиын және көбіне технологиялық өзгеріске жол бермейді; және қайтадан инвестицияланған ақша ағындары арқылы өсім қалыптасатын жерде.

Fundsmith өзінің портфолиосында кез-келген уақытта 20-30 компанияны ұстайтынын мәлімдейді; Смит әлемде Fundsmith инвестициялау критерийлеріне сәйкес келетін 70-тен көп емес акциялар бар екенін айтты; олардың тарихы әдетте бірнеше онжылдықтар мен бірнеше экономикалық циклдарды қамтиды.[10]

Fundsmith инвесторлар үшін өтімділікті ұстап тұру үшін акцияларымен оңай сатылатын акцияларға ие ірі нарықтық капиталы бар компанияларға инвестиция салады.

2019 жылдың шілдесіне дейін қор жыл сайынғы өсу қарқынына 19,7% жетіп, 2010 жылдың қарашасында құрылғаннан бері 383,3% қайтарып берді; осы кезеңде қор MCSI Дүниежүзілік акциялар индексінің (179,2%) және Ұлыбританияның облигацияларының (42,2%) өсуінен озып кетті.[11] Bloomberg-тің хабарлауынша, қордың қызметі (2019 жылдың тамыз айындағы жағдай бойынша) оны сәйкесінше 97, 99 және 99 пайыздық деңгейлерге қарсы қояды, сәйкесінше 1, 3 және 5 жылдық негізде жаһандық құрдастар.

Fundsmith Emerging Equities Trust

FEET Fundsmith Equity Fund сияқты инвестициялық стратегияны қолданады, бірақ бір қосымша өлшеммен: FEET инвестициялаған компаниялар өздерінің операцияларының немесе кірістерінің көп бөлігі дамушы экономикаларда болады.[12]

FEET дамушы нарықтардың өтімді емес сипатына байланысты жабық траст ретінде құрылды. Іске қосылу кезінде Смит FEET портфолиосы 45-55 инвестициядан тұратындығын және оның инвестицияланатын әлемінің шамамен 20% -ы еншілес компаниялар, қауымдастырылған компаниялар немесе Fundsmith Equity Fund инвестициялық әлемінде болатын трансұлттық компаниялардың франчайзиі болып табылады деп мәлімдеді.[13]

FEET өз қызметінің көп бөлігі немесе дамып келе жатқан экономикалардан түсетін және сол елдердегі тұтынушылар класының өсуіне тікелей әсер ететін компанияларға инвестиция салады. Қордың жартысынан көбі Азияға, негізінен Үндістанға салынған; Смит Қытайға инвестиция салуға жалпы күмәнмен қарайды.[14]

Смит «... біз соңғы 20 жылдағы ең сенімді тенденциялардың бірі - бұл дамушы елдерде тұтынушылар тобының өсуі. Олар жан басына шаққанда 7000 доллардан түскенде, олар тұздықты алғысы келеді. дәмді ету үшін олардың тамағы, оларға жай кеспе болса да, оларға біраз ыңғайлылық қажет ».[15]

Құрылған сәттен бастап 2016 жылдың наурызына дейін Сенімгерліктің таза активтерінің құны 4% -ға, акцияларының бағасы 2% -ға төмендеді. Смит FEET ақырында үлестік қордан асып түседі деп күтіп, ФРЖ-ның сандық жеңілдеуінің және Қытай экономикасындағы әлсіздігінің аяқталуы ұзақ мерзімді инвесторлар үшін тартымды кіру нүктесі екенін алға тартты.[15]

Fundsmith тұрақтылық қоры

2017 жылдың қарашасында Fundsmith институционалды инвесторлар мен қайырымдылыққа бағытталған Fundsmith тұрақтылық қорын іске қосты. Ол Терри Смит басқарған инвестициялардан әзірленді Comic Relief.[16] Қор этикалық мақсатты көздейді және мұнай, темекі және құмар ойындар сияқты моральдық жағынан даулы салаларға инвестицияларды алып тастайды.

Операциялар

Fundsmith штаб-пәтері Лондонда орналасқан. Фирмада 16 адам жұмыс істейді және төрт серіктес серіктес бар. Смит бас директор және CIO қызметін атқарады және инвестициялық шешімдерді өзі алғаш 30 жыл бұрын бірге жұмыс жасаған Fundsmith компаниясының зерттеу бөлімінің бастығы Джулиан Робинспен бірге қабылдайды.[12]

Терри Смит

Терри Смит, MNZM бұрынғы атқарушы директоры болып табылады Коллинз Стюарт және Туллетт Пребон.[17] Қаржы мәселесі бойынша жиі медиа комментаторы болып табылатын Смит инвестициялық және саяси тақырыптарда блог жүргізді және Financial Times газетінің шолушысы.[18]

Смит алғаш рет 1992 жылы кітабы шыққаннан кейін танымал болды Өсуді есепке алу, 90-шы жылдары банкрот болған фирмалар қабылдаған жаңылыстыратын бухгалтерлік есеп практикасын ашты. Смитті жұмыс беруші кітаптан бас тартқаны үшін жұмыстан шығарды; ол бір сатыда сатылымда Ұлыбританияның ең көп сатылатын фантастикалық атауларының бірі болды Стивен Хокингтікі Уақыттың қысқаша тарихы және публицистикалық емес кестелерді толтыру.[1]

Әдебиеттер тізімі

  1. ^ «Біз туралы». www.fundsmith.co.uk. Алынған 2020-04-19.
  2. ^ «Терри Смит: Батыр ма әлде зұлым данышпан ба? - Қор стратегиясы». 2013-02-19. Алынған 2016-07-19.
  3. ^ «Құжаттар». www.fundsmith.co.uk. Алынған 2019-08-03.
  4. ^ «Fundsmith Equity іске қосылған кезден бастап жыл сайын қалай жақсы болды | 03 қараша, 2015 | Trustnet Direct». www.trustnetdirect.com. Алынған 2016-07-19.
  5. ^ «Терри Смит: Мен неге» қорқынышты «банктерге ақша салмаймын». Алынған 2016-07-19.
  6. ^ «Терри Смит: инвесторлар Алекс Бирдтің жарыстардағы 500 ұтыс тігуінен не үйрене алады». Алынған 2016-07-19.
  7. ^ «Терри Смиттің инвестициялық менеджері Fundsmith кірісі 26,3 миллион фунт стерлингтен кейін серіктестерге шамамен 14 миллион фунт төлейді». 17 қаңтар 2016. Алынған 6 желтоқсан 2018.
  8. ^ «Терри Смит: 'Белсенді қаражатты ұмытыңыз, оның орнына индекс қорын сатып алыңыз'". Алынған 2016-07-19.
  9. ^ «Сауда-саттықтың бірінші күніндегі рекордтық Смитсон 2% -ға өсті». City Wire. 19 қазан 2018. Алынған 6 желтоқсан 2018.
  10. ^ «FE Trustnet жаңалықтары мен зерттеулері». www.trustnet.com. Алынған 2016-07-19.
  11. ^ «Fundsmith Equity | Fundsmith | Fund нақты парақтары». FE Trustnet. Алынған 2016-07-19.
  12. ^ а б «Терри Смит« бұзылған »саланы жөндеуге арналған қорды ашты». Алынған 2016-07-19.
  13. ^ «Терри Смит дамушы нарықтағы акцияларға сенім білдіруді бастайды». MorningstarUK. Алынған 2016-07-19.
  14. ^ «Терри Смит: Мен Қытайға күмәнмен қараймын». MorningstarUK. Алынған 2016-07-19.
  15. ^ а б «Терри Смит: менің пайда болатын сенімім менің қорымды жеңуі керек». Алынған 2016-07-19.
  16. ^ «Демалыс күндерін ұстау - осы аптадағы жеке қаржы тақырыптары». Financial Times. 3 қараша 2017. Алынған 8 желтоқсан 2017.
  17. ^ Bow, Michael (2014-06-04). «Терри Смит Туллетт Пребонның бастығы қызметінен кетеді». Алынған 2016-07-19.
  18. ^ «Терри Смит - Жеке қаржы - Financial Times». www.ft.com. Алынған 2016-07-19.